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    業務指南

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    普通投資者如何進入定增市場

     

    什么是定增?“定增”一直存在,但在近兩年卻異?;鸨?,動輒50%以上的收益,吸引了大量的機構投資者蜂擁而入,嘉豐瑞德理財師查閱了相關資料,發現之所以在股市經歷熊市的時候也有一大批機構投資者盈利,很大一部分原因是因為他們大量購買定增類股票。嘉豐瑞德理財師就在此與大家聊聊“定增”。

    Q 1、何謂定增?

    “定增”全稱為定向增發。即非公開發行,和海外的私募有些類似?,F在定增是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為,規定要求對象不得超過10人,發行價不得低于公告前20個交易市值的90%,發行股份12個月內不得轉讓。

    Q 2、定向增發有哪些主要參與群體?

    定增一般都是大投資人參與的項目,一類是欲成為上市公司的戰略性股東,另一類是通過定向增發融資后去購并他人的機構投資者,為的是迅速擴大規模。一般法人、公募基金、企業年金、保險、券商、第三方等機構投資者占據定增參與總數的90%。

    Q 3、定增的歷年來表現情況如何?

    總的來說,定增歷年的盈利情況較好,但也是分大小年的,其表現與股票市場的表現密不可分,一般來說,市場較好,定增的表現會更好,市場表現較差時,定增相對也較為穩健。從2007年到2014年的定增收益情況來看,經嘉豐瑞德計算,2009年是定增表現最好的一年,平均收益達到76.96%,2011年由于市場關系,定增表現較差,平均收益為-9.38%??偟膩碚f,過去8年中,定增平均收益率為30.09%,正收益的盈利家數平均比例為64.62%

    Q 4、定增在2015年的投資新趨勢如何?

    據嘉豐瑞德理財師查閱相關數據,2015年以來,A股市場已經發布了超過150份定增預案,預計融資額為2114.45億元,而2015年將要實施的定增項目或超過1000個,A股市場的定增投資標的也將創歷史新高。但是值得一提的是,定增的監管日趨嚴格,以“價格優先、規模優先、時間優先”的原則確定增發對象、增發價格和增發數量。另外,嘉豐瑞德理財師查閱相關資料發現,自2014年8月后,通過證監會核準之后發行的定增方案呈井噴式爆發。

    Q 5、普通投資者如何進入定增市場?

    普通投資者自身很難進入定增市場,但是可以通過投資優質金融機構的相關定增投資項目來達到參與定增市場的目的。此類項目,比如嘉豐瑞德-優選定增基金,認購起點為50萬元,低于市場上資管和定增類產品100萬起投的標準,如此可以變相降低門檻;另外,定增類理財產品在操作上也具有較強的可選擇性,優選定增基金為例還設有優先級(低風險,中高收益,優先參與利潤分配)和劣后級(高風險,高收益,優先保證優先級資金安全)可供不同偏好的投資者選擇??傊?,普通投資者要想參與定增,唯有聚少成多,抱團捆扎,以達到不被馬太效應清洗的目的。

    Q 6、定向增發有哪些潛在的風險?

    非公開發行的股票并無盈利方面的要求,也就是說,即使是虧損的企業也可以申請發行,因此對機構投資者風控能力的要求比較高,所以嘉豐瑞德理財師建議,普通投資者還是要挑選較為可靠金融機構的定增類產品,來達到投資避險的目的。

     

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